欧美国家债务危机仍在持续，外界吁请中国“救市”的声音不断浮现，在中国内部，这样的声音引起了更为热烈的讨论。

中国赖以在欧美债务危机中充当“拯救者”的王牌，是手中握有3.2万亿美元巨额外汇储备，这占据了全球外汇储备总量的30%，为全球之最。在欧美国家财政危机越陷越深之际，中国的投资举动带有“风向标”性质，能够为那些价格不断降低，收益率不断飙升的危机国国债注入流动性和信心。

但在中国国内，批评声和警告声也络绎不绝，“拯救”与否的观点个有分歧。学者和决策者争议与是否该拯救欧美，更多的着眼点在与外汇储备的收益和风险考量，普通中国民众更多的不平之感则主要在与中国自己的问题一大堆，却话老百姓的血汗钱去拯救别人，为西方国家的经济衰退“埋单”。

对于外汇储备购买外国国债是“挥霍人民的血汗钱”一说，中国外管局在7月末的一份问答中做出了如下解释：在人民银行买入外汇的时候，已经向原外汇持有人支付了相应的人民币。换句话说，外汇储备形成过程中，企业和个人不是把外汇无偿交给国家，而是卖给了国家，并获得了等值人民币。这些交易都是出于等价和资源的原则，企业和个人的经济利益在外汇和人民币兑换时已经实现。

针对外界认为应该“藏汇于民”的提法，外管局解释藏汇于民的障碍不在于结汇的政策限定，而在于持汇医院，也就是说，由于人民币升值的预期，多数人并不愿意将外汇储备留在自己手中。同时，外汇储备属于央行负债，并不属于财政盈余，不能免费分予居民。

这些解释引起了诸多争议，在对外管局的驳斥中，聚焦的一点是虽然央行为外汇持有者支持了相应的人民币对价，但由于支付对价所投放的基础货币增加了国内货币市场的流动性，引发了通货膨胀，使居民手中的人民币贬值，购买了下降。

更多的实质问题在于，国际收支中的双顺差导致中国外汇储备不断快速增长，在过去的五六年中，外汇储备急剧增长，与贸易顺差形成正比，仅在2006年至2010年间，中国外汇储备就增长了2.03万亿美元，年均增长4057亿美元。

这与中国政府过去多年采取各种财政补贴优惠、土地和环保成本优惠扶持出口型企业有关，出口产品没有反映成本结构上的真实变化抑制了制造业工人工资水平的提升。大量针对外国投资企业的优惠政策也形成了FDI（外商直接投资）的高收益率，这是以牺牲部分中国劳工福利为代价的。

换而言之，中国的经济结构不改变，目前这种外汇储备导致的外汇占款过多，损害国民福利的状况就难以得到改变。这是属于“我们的货币，我们的问题”。在拯救别人的同时，去忘了拯救自己。

（摘自《南风窗》第21期 邢少文/文）