硅芯片长约牵动运营，外资看好环球晶，台胜科、合晶受...

外资全球硅芯片最新研究指出，今年随着市场需求疲弱，加上供应商调整库存，降低产能利用率，全球12英寸硅芯片需求增长降低于3%。但若加上绿色能源产业市场需求，2024年可恢复至增长7%水准。以产品分析，12英寸芯片产能利用率由97%下滑到92%，以应对市场需求降低。6英寸及8英寸硅芯片供应量较少，从2022年中及2022年第四季就开始调整现货价格。

从价格面观察，虽然12英寸硅芯片长约价格持稳，但现货价格从6英寸开始到8英寸、12英寸抛光片都有压力。12英寸硅芯片产能利用率预估逐季下降，与2018下半年到2019年趋势类似，2023年底12英寸硅芯片价格预计上涨5%，长约价格增长5%~10%，抵消部分市场需求疲软供应商的压力。

另中国厂商竞争，6英寸及8英寸硅芯片接下来增产，以应对中国绿色能源产业需求，使2023年第四季硅芯片价格平均下降约5%，6英寸以下下降10%。不过全球有五座芯片厂2024年量产，供需会逐渐达平衡，据信越、胜高和Siltronic的供应绿色能源产能计划，应在2024年前开始扩产。其次是环球晶和SK Siltron在2025年扩产，每月增加10万到15万片产能，12英寸硅芯片产能增长与长期需求增长达7%~9%。

外资认为台厂环球晶受益长约效应，经济低迷期间比其他二线厂商更有吸引力，给予环球晶每股新台币513元目标价，投资评级维持“优于大盘”。台胜科与合晶方面，外资认为经济低迷和风险较高期间，两家毛利率都下降，长约取消可能性较高，给予两家“落后大盘”投资评级，目标价123元及28元。

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